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“从威灵顿出来以后,我这辈子就只有这么一个理想了。做一个切实为投资人利益考虑的基金,卡特...我知道你是个好孩子,但你也改变不了一些事...”

“你手下也有人要养活,我们直面客户,佣金可以压到万1,但过承销商,起码也是万7到万9...”

见到博格尔与卡特谈起了正事,吉姆与朱利安两人识趣地让出了空间。

而此时的卡特,则感觉有点奇怪,因为这个差距,听上去好像不是很大。交易佣金,每一万元才增加6到8元,这...

“别看这个数字不大,但放在指数基金里,这个数额可不小!因为指数基金和传统基金不同,它的份额是一揽子股票。比如说,你现在是客户,想要申购第一指数投资信托基金的份额...”

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“我们不是直接把份额卖给你,而是拿到你的投资钱款以后,去购买标普500成分股的股票。假设每一份额为1股,那么我们就需要把所有的成分股都买一股,打包后,转换成1份基金份额。同样,赎回的时候,我们返还的也是一揽子股票,而不是现金!”

“想要套现,你还需要交易,把这些股票卖掉!所以,在投资指数基金时,交易的频次会很高!佣金的差别也将成倍的扩大。佣金每降低1美元,实际节省的成本,很可能就是三美元,四美元...这又能多买一股小公司股票,来组成新的份额了!投资越大,规模越大,佣金比例的差别影响就会越明显!”

拉着卡特来到会客厅的一处沙发上坐下,博格尔耐心地解释道:

“我很感激你能在这个时候,在我最落魄的时候邀请我。但也请你理解,不是我不愿意支持你,只是一来,允许银行承销证券,还只是风声,还只是呼吁。并没有成文法出台,所以,这件事不一定可行。”

“二来,低费率、低成本运行,是先锋的根基。这家公司创立之初,我就定下了这个基调,即便现在时日艰难,但这种根子上的东西却很难改。一旦改了,那它还是它吗?”

“而且,我坚信,从长远来看,先锋的思路是正确的!我们的管理费、托管费率都远低于同行,我们不需要向经纪人、向承销商支付佣金,这就意味着,同样的盈利规模,投资我们的客户,实际收益将远高于其他基金。”

“我说给你听听看,我记得你在老虎有股份,你应该知道,他们的管理费率起步也是2%,而且这还是针对大客户的优惠。并且利润还要被抽走一部分,索罗斯的量子,那就更夸张了...”

“而我们呢?综合费率仅为0.25%,差额最少也在十倍以上!诚然,指数基金,第一指数投资信托正常情况下,也做不到他们那夸张的,百分之六十多、七十多、甚至一百多,翻倍增长的夸张收益。但如果从长远的角度看...”

“只要你相信美国的经济能够增长,那么它就是稳赚不赔的。假设经济年增速为11%,我们0.2%左右的费率,投资人十年期综合收益将是179%,三十年是2069%!与其余的开放式共同基金对比,他们可能会在某一时期,收入远大与我们,但他们亏损的可能性也会更高。假设他们也能做到长期的综合回报率11%,那么在费率方面,哪怕是只增加0.4%,0.6%的费率,三十年后的总回报率只有1846%,更不用说,眼下即便是共同基金,管理费率通常也在2%以上...”

“嗯...我想我理解了。”

卡特若有所思地点点头。

本来吧,卡特的打算,就和《华尔街之狼》里,在粉红单市场里卖垃圾股的小李子一样。甭管这基金垃圾不垃圾,只要它成本低,投资门槛低,那就是好基金!

自己作为承销商,只是去卖货,又不是自己持有!

中间管理费、分销费什么的,只要有人买!那无论亏不亏,自己都是赚的!

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